67亿收购 呼吸巨头下注医疗数字化

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6 月 14 日，全球呼吸机巨头瑞思迈宣布称，公司将以10亿美元（约合人民币67亿元）的价格，从私募股权巨头 Hg 手中收购收购德国软件企业 MEDIFOX DAN。

据悉，总部位于德国希尔德斯海姆的 Medifox Dan致力于为院外护理提供者开发临床、财务和运营软件解决方案，是德国领先的整个护理连续体企业。MEDIFOX DAN 的产品包括护理文档、人员规划、管理、计费等，其临床、财务和运营解决方案对于院外护理提供者来说至关重要。

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收购MEDIFOX DAN 彻底改变医疗数字化

据悉，MEDIFOX DAN 的德国客户群与 ResMed 在美国的 SaaS 业务的客户形成互补。此外，对 MEDIFOX DAN 的收购建立在 ResMed 在德国的现有业务基础上，该业务是创新云连接医疗设备的领先供应商，这些设备改变了对睡眠呼吸暂停和其他呼吸系统疾病患者的护理。

在联合董事总经理 Thorsten Schliebe 博士和 Christian Städtler 的领导下，MEDIFOX DAN 集团不断扩大其创新产品和服务组合，进军新的细分市场，投资于最先进的系统环境和数字化销售能力，并进行战略收购。

随着新一代软件 MD Outpatient 和 MD Inpatient 的上市，MEDIFOX DAN 正在为未来的护理制定新标准，并准备作为 ResMed 全球团队的一部分加速医疗保健的数字化。通过整合优势并利用协同作用，以彻底改变医疗保健的数字化。

据了解，通过收购快速增长和创新的德国医疗保健软件领导者 MEDIFOX DAN，瑞思迈将SaaS 业务组合扩展到美国市场之外，并巩固该公司作为低成本医疗保健软件解决方案的全球领导者的地位。

ResMed 首席执行官 Mick Farrell 表示：“MEDIFOX DAN 在创新方面有着良好的记录，与我们在 Brightree、MatrixCare 等的团队完全一致。MEDIFOX DAN 以客户为中心在德国建立了对其软件解决方案的强劲且持续增长的需求，我们希望随着我们成为一个全球团队，这种势头将继续并加强。”

ResMed SaaS 总裁 Bobby Ghoshal 认为，Goshal 补充说，随着德国人口老龄化和严重的人员短缺给德国护理提供者带来挑战，数字解决方案的采用率正在上升，两家公司的联手，可以帮助主要的院外护理机构的提供者满足不断增长的需求，并最终帮助改善患者的治疗效果。

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收购交易金额10亿美元 预计在2022年底完成

据了解，MEDIFOX DAN 目前拥有 600 多名员工，该公司最初为一家小型初创公司，到目前已发展成为一家稳固的软件公司。除了整体产品解决方案外，MEDIFOX DAN 一直以强大的合作伙伴关系和创新服务为特色，为健康和社会护理领域的数字化设定引领着潮流的标准，并推动创新向前发展。

根据协议条款，瑞思迈将以约10亿美元的价格收购 MEDIFOX DAN，ResMed预计将利用其现有的信贷额度为其提供资金。

ResMed 预计，收购该公司将在收盘后增加其调整后的摊薄每股收益，并计划在 2023 财年第二季度末（即2022年12月31日前）完成收购。（*该公司2023财年周期为2022年7月1日至2023年6月30日。）

交易完成后，ResMed 打算保留 MEDIFOX DAN 的员工、管理结构、地点和业务流程。MEDIFOX DAN的联合董事 Thorsten Schliebe博士和 Christian Städtler将继续担任目前的职务，并向ResMed SaaS 总裁 Bobby Ghoshal 汇报工作。

此外，Medifox Dan将在 ResMed SaaS 业务中以其当前品牌运营。

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飞利浦呼吸机召回事件 或将为瑞思迈带来市场机会

资料显示，ResMed和飞利浦伟康是全球家用呼吸机的两大巨头，也是强有力的竞争对手。两家企业合计占有全球90%以上的家用呼吸机市场份额.

然而，自2021年以来，飞利浦的呼吸机召回事件频繁出现，数据显示，2021年飞利浦飞利浦在全球范围内召回的呼吸设备数量，已扩大至520万台。

随着飞利浦召回事件的持续发酵，有分析师曾表示，飞利浦的一级召回可能为ResMed带来1亿至3亿美元的市场机会。

2021年6月，在飞利浦呼吸机发生多起召回事件之际，ResMed CEO曾表示，由于飞利浦召回CPAP给呼吸机市场留下了空白，呼吸机的需求增加，因此瑞思迈正努力完全填补这一缺口，并从推出新的气道正压通气 (PAP) 设备开始。

彼时，飞利浦股价已下跌近 17%，但ResMed的股价却上涨约 18%。不过，由于疫情期间使全球计算机芯片短缺造成了生产限制，几乎影响了所有依赖电子元件的行业，ResMed的产能低于预期。

飞利浦呼吸机的召回创造了需求，但全球芯片短缺限制了制造设备的速度。不过，ResMed的首席执行官Mick Farrell 认为，飞利浦可能处于芯片短缺的类似情况，同时它还要试图弥补召回的损失金额。 但 ResMed 主要在于与其他行业的公司争夺零部件。

今年4月底，两家公司相继发布了截至2022年3月31日的季度报告。

报告显示，飞利浦2022年Q1销售额达 39 亿欧元（约合272.9亿人民币），可比下降4%；净亏损达1.51亿欧元（约合10.56亿人民币）。飞利浦称主要受供应链挑战、新冠疫情造成的医院设备安装延迟、呼吸机召回事件影响。

截图源自飞利浦财报

而ResMed 同一时间（按财年为2022年Q3）的收入为 8.645 亿美元（约合58.08亿人民币），同比增长12%；净利润为1.79亿美元。ResMed称，其在该季度实现了两位数的收入增长，得益于“持续的供应链中断和竞争对手的召回”，使其产品需求持续增加。

截图源自ResMed 财报

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医疗信息化发展疲软 能否为瑞思迈增收还未可知

当前，随着全球爆发新冠疫情，呼吸机成为“救命机”。呼吸机主要用于重症医学，家庭护理和急诊医学以及麻醉学。呼吸机生产及注册壁垒较高，转型生产呼吸机需要突破原材料供应、零部件组装以及注册认证等多方面的壁垒，在全球呼吸机市场中，飞利浦伟康、德尔格、瑞思迈等为主流品牌。

在强劲的市场竞争面前，ResMed 通过收购开始加码医疗数字信息化作为其新的增长点。

医疗信息化就是将信息技术运用到医院与公共卫生的管理系统中，对医院、公共卫生系统进行流程化管理的功能。

自 2020 年起，基于云计算、互联网、大数据等新兴技术架构的医疗软件信息系统进入快速发展通道，人工智能、物联网、机器人等技术开始落地应用并展现出价值潜力，支撑远程医疗、远程手术、医养结合、药品研发和健康管理等各个领域的转型发展，以及支持医疗保障、医药研发和生命科学等整个产业链加速发展。

目前，国外已有 Epic、Cerner等相对成熟的医疗信息化企业，在国内除了卫宁健康、创业慧康、东软集团等老牌企业外，还有多家企业纷纷入局。

不过，目前医疗信息化行业整体缺乏奋进的活力，其结果是发展的放缓与核心技术的缺失。业内消息称，2020年后的医疗信息化二级市场，股价腰斩已成常态，多数企业相对最高点折价超过50%。

那么，在这一背景下，ResMed 的这一收购能否成功实现新的业务增长点？随着飞利浦、Vyaire Medical 两大呼吸机巨头的产品陆续被召回，ResMed 是否能把握机会占领市场？收购软件企业 MEDIFOX DAN 后，ResMed 将如何改变医疗信息数字化？对此，器械之家将持续关注。

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